央行开展350亿元逆回购 货币宽松取向不变

　　北京(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--周二(7月21日)，央行公开市场进行350亿元7天期逆回购操作，中标利率维持在2.50%不变，单日将实现净投放150亿元。

　　据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场有400亿元逆回购到期，其中周二和周四各有200亿元。

　　昨日，银行间市场隔夜资金融入难度有所加大，企业缴税等因素导致短期资金供需有进一步收紧的迹象。不过，中长期资金供给充裕，流动性总量仍无大碍。

　　市场人士指出，下半年流动性季节性波动压力加大，但考虑到货币宽松取向不变，流动性收紧的风险有限，货币市场利率可能难以回到前期绝对低位，但保持较低水平运行是大概率事件。

　　中信证券(600030,股吧)指出，上周单周实现净回笼资金450亿元。450亿元的净回笼对资金面影响虽然有限，但此举预示着央行在非常时期为救助股票市场而投放流动性的非常规行为基本完结，后续货币政策将重新回归到经济基本面和汇率等传统目标。

　　民生证券指出，此前逆回购重启可能是应对半年末考核、大行分红以及股市下跌引发的流动性压力的临时举措，季节性因素消失和市场稳定后，逆回购可能会逐渐退出舞台。

　　民生证券表示，下半年货币宽松不会转向，但对流动性的调节更多的转向长端，将主要通过降准、PSL 和“扭曲操作”来实现，长债利率仍具备下行空间。

　　展望下半年，股市震荡和美联储加息周期的开启都将给下半年国内的流动性管理带来较大挑战。在稳增长和维护金融市场稳定的目标下，货币政策仍将保持一定的宽松力度，降息和降准仍有较大可能。

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