保险行业：攻守兼备

　　大盘深度调整，金融板块成初期避风港，保险板块表现强于大盘和券商，弱于银行。证监会清理场外配资，引来A股市场调整，同时央行通过降息和定向降准来维持持续宽松货币环境，缓解市场受挫引致的流动性担心。在市场大幅调整下，金融板块成为避风港。

　　产寿险增速分化，个险或一枝独秀。从公司来看，人寿和平安都保持了较快增长，太保受困于产险、新华受困于银保，增速有明显放缓。

　　投资策略：机制错杀之下市场振荡加剧，巨幅调整避险困难，但关注后期弹性品种，低估值和高业绩的板块值得重点关注。保险估值和业绩增速具有明显的吸引力。同时行业发展契合消费升级需求，未来政策推动还将加码，我们持续看好保险板块。

　　长江证券